Nie chodzi mi jednak o wersję testową czyli LiveCD ale o prawdziwą instalację taką jak na dysku twardym
Tak.
Można. Pendrive musi mieć przynajmniej 8GB.
Instalujesz tak samo jak na dysku twardym, tyle że do instalacji GRUB-a musisz wskazać pendrive.
Na pendrive wolniejszym niż 3.0 nie ma to za bardzo sensu. Wszystko będzie niemiłosiernie wolno działać.
Robiłem minta na penie i chodził koszmarnie ale chodził no bo niby czemu miałby nie chodzić ? Z dysku usb też daje rade .
A ja dla zabawy, postawiłem kiedyś na starym pendrive KINGSTON 512 MB PuppyLinux Slacko 5.7.
Chodzi nawet fajnie i mam go do tej pory - na wszelki wypadek 
Bez pendrive z transferami USB3.0, to nawet nie podchodź do takich dystrybucji jak Ubuntu.